۱۳۹۳ پنج شنبه ۲ مرداد ساعت: 6:30 صبح 7/24/2014
بورس تهران تا کجا می‌رود؟
روز گذشته شاخص کل بورس در حالی با افزایش 636 واحدی مواجه شد که تحلیلگران معتقدند این بازار آمادگی رشد ملایم تا رسیدن به کانال 78 هزار واحد دارد.
پیش بینی روند قیمت ها در ۶ بازار مهم ایران
با تمدید زمان مذاکرات ، بازارهای داخلی به استقبال سیگنال مثبت «هسته‌ای»رفتند.
جو بازار پس از تمدید مذاکرات
مهم‌ترین سوال پیش روی تحلیلگران، واکنش بازار به تمدید توافق‌نامه ژنو است. ایران و گروه 1+5 پس از نزدیک به 17 روز مذاکرات فشرده سرانجام توافق کردند توافق‌نامه موقت ژنو را برای 4 ماه دیگر تمدید کنند.
آرشیو
پدیده‌ی بِرندشیفتگی!
در عصر فناوری و دنیای فرا‌رقابتی، محصولات و خروجی بنگاههای اقتصادی هم‌ردیف و نیز محصولات رقبای مطرح شباهت بسیاری به یکدیگر پیدا کرده‌اند و هر چه جلوتر می‌رویم، اهمیت برند و نقش آن در توفیقات کسب‌وکار، آشکارتر می‌شود.
رمزماندگاری، تغییر مدل کسب‌وکار
در بخش‌های گذشته روش‌های تدوین سنتی استراتژی و مولود تخیلی آن، مزیت رقابتی پایدار به چالش کشیده شد و در معرفی پارادایم جدید، مزیت رقابتی ناپایدار، نوآوری به‌عنوان اصلی‌ترین فعالیت سازمان و تغییر ساختار مبتنی بر مزیت‌های اکتسابی ارائه شد.
درس‌های موفقیت شرکت‌های بزرگ
استراتژی‌های کسب‌وکار در دهه‌های گذشته راه طولانی را سپری کرده‌اند. در دهه 80، تصور بر این بود که مزیت رقابت پایدار،نشات گرفته از عواملی از جمله بازده به مقیاس (returns to scale)، تغییر در هزینه و موانع ورود بود. این نظریه توسط مایکل پورتر در مدرسه کسب‌وکار هاروارد مطرح شد.
آرشیو
نسخه چاپی نسخه چاپی ۱۳۹۱ دوازدهم ارديبهشت :تاریخ انتشار 16597 :کدخبر
ارسال به دوستان ارسال به دوستان 12958 :بازدید

تاثیر افزایش و کاهش نرخ ارز بر بازار سهام

با توجه به اراده بسیار قوی دولت مبنی بر کاهش نرخ ارز آزاد و عدم کاهش قابل توجه در3 ماهه اخیر، به نظر می رسد نرخ تسعیر ارز 1500 تا 1700 تومانی، مبنای واقعی و معقولی برای محاسبه ظرفیت سود آوری شرکت های بورسی باشد.
  با افزایش 25 درصدی افزایش نرخ ارز مرجع دلار نسبت به 6 ماهه اول سال90 موجبات افزایش درآمد آندسته از سهامی که صادرکننده محصول هستند و بالعکس موجبات افزایش قیمت تمام شده تولید وارد کننده ها فراهم شد.ولی سوال اساسی مقایسه نرخ ارز آزاد و ارز مرجع و تاثیرات آن بر وضعیت سود آوری شرکت ها است.

به نظر می رسد از لحاظ اقتصادی، انگیزه شرکت های صادر کننده به فروش ارز حاصل از صادرات به نرخ ارزآزاد به مراتب بیشتر از فروش آن به نرخ مرجع است. تجربه گذشته در خصوص چند نرخی بودن نرخ ارز نشان میدهد  شرکت ها از راهکارهای قانونی و اقتصادی موجود از این فرصت استفاده کامل نموده اند و در بدترین حالت ممکن شرکت ها  نیاز ارزی خود را با استفاده از درآمدهای صادراتی پوشش داده اند.

این نکته موید ظرفیت افزایش درآمد شرکت ها است و درست مشابه ارزیابی شرکت هایی که طرح توسعه دارند و اثار سود و زیانی آن طرح را باید در قیمت گذاری سهام ببینیم ، تفاوت نرخ ارز آزاد و ارز مرجع ، نکته کم تاثیری بر چشم انداز سود اوری نیست خصوصا که درصد تفاوت نیز کم اهمیت نیست.شرکتی که با متوسط حاشیه سود 25 درصدی  عملیات خود را انجام میدهد ، آیا اقتصادی نیست که راهکاری برای استفاده از تفاوت نرخ 35 درصدی ارز بیابد؟

همانگونه که اشاره شد تجربه گذشته تائید می کند این موقعیت کاملا در دسترس شرکت ها است بطوریکه گزارش همین شرکت ها در سال 89 و 90 نشان دهنده تفاوت نرخ تسعیر ارز در پیش بینی ها و گزارشات تحقق یافته  است.

به هرحال با توجه به اراده بسیار قوی دولت مبنی بر کاهش نرخ ارز آزاد و عدم کاهش قابل توجه در 3 ماهه اخیر ، به نظر میرسد نرخ تسعیر ارز 1500 تا 1700 تومانی ، مبنای واقعی و معقولی برای محاسبه ظرفیت سود آوری شرکت های بورسی باشد.

همچنین با توجه به کند شدن آهنگ نوسان نرخ ارز طی 3 ماهه اخیر به نظر میرسد درگزارشات کارشناسی ارزیابی سهام ، می توان نرخ ارز را در 2 یا سه فرض و با نرخ های واقعی با محدوده مورد اشاره در نظر گرفت . به این ترتیب می توانیم کمترین انحراف دربرآورد سود  هر سهم شرکت ها را  نسبت به واقعیت داشته باشیم.

فردین آقابزرگی/مدیرعامل کارگزاری اطمینان سهم

کلیدها , ارز , سهام


اخبار مرتبط با این خبر

ردیفتیترتاریخ
1 نرخ ۲۹ ارز بانکی گران شد+جدول قیمت ۱۳۹۳ يکشنبه ۱۵ تير
2 شاخ غول چند نرخی شدن ارز می‌شکند؟ ۱۳۹۳ شنبه ۱۴ تير
3 چهار توصیه کانون صرافان برای خرید و فروش ارز ۱۳۹۳ دوشنبه ۹ تير
4 سکوت «جمشید بسم‌الله» شکست ۱۳۹۳ دوشنبه ۹ تير
5 ۴ توصیه کانون صرافان برای خرید و فروش ارز ۱۳۹۳ يکشنبه ۸ تير
6 چرا دلار از مبادلات ارزی حذف نشد؟ ۱۳۹۳ سه شنبه ۳ تير
7 راه‌اندازی نخستین واحد خدمات تخصصی صادرات در بانک سامان ۱۳۹۳ سه شنبه ۳۰ ارديبهشت




تا کنون نظری برای این خبر ارسال نشده است




نام:  
پست الکترونیکی:  
نظر شما:  


عملکرد کدام اسپانسر ورزشی بهتر بوده؟
 








نتایج نظرسنجی
 

ویوان نیوز با همکاری لوکوپوک در یک طرح مشترک اقدام به تهیه قیمت روز کالا و خدمات در 9 گروه کرده است. از این پس شما می توانید با رجوع به هر یک از بخش های زیر قیمت و امکانات کالاهای مورد نظر خود را مشاهده و مقایسه کنید.

توجه: در صورت تمایل به معرفی قیمت کالا ها و خدمات خود در این طرح می توانید تقاضای خود را به نشانی info@vivannews.com ارسال فرمایید.